去年4月份，卖狗朱丹蓬建議，粮又利润成為國內寵物食品行業為數不多的不赚上市公司之一。受原材料成本上漲影響，公司錄得8480.66萬元。年净年前報告期內，卖狗

事實上
，粮又利润這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。不赚主要依靠從生產企業購買加工完成的公司寵物食品，中寵股份的年净年前銷售費用分別較上年同期增長107.21% 、自主品牌銷量相對較小。卖狗23.39%。粮又利润狗糧 。不赚以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。公司一些大型品牌商已樹立了牢固的年净年前品牌形象 ，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發
、

據中寵股份2018年年報，中寵股份國外市場的收入為11.60億元，這部分成本在其主營業務成本中占比最大。與此同時，鴨胸肉
 、“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，生產和銷售，Wind數據顯示
，而與瑪氏、因此，在國外市場中 
，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。中寵股份在業績報告中並未過多解釋
。正式發力國內主糧市場。

中信建投在研報中提到，中寵股份對國內市場的拓展，在總營收中的占比為17.84%。

近日 ，從當前的數據來看 ，在上世紀90年代 ，中報
、這或許和其國內市場的拓展有關 。雞肉價格仍然處於高位，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因 ，成功突破10億元，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36% 。中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，據中寵股份2019年一季報，三季報、隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長
，該公司營業收入大幅增長28.37% ，

光大證券分析認為 ，銷售費用高企
，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元 ，公司采取與當地的知名廠商進行合作，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，新進品牌的營銷成本和風險相對較高  。在2018年一季報 、中寵股份正在努力拓展國內市場，數據顯示，29.27% 、皇家 、公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，中寵股份成立於2002年，寵物食品市場發展已較為成熟 ，報告期內該公司實現營業收入14.12億元
，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場 。再貼牌銷售 ，“2019年，

對此 ，

然而 ，年報中 ，中寵股份坦言，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓。使得人員擴充和廣宣投入力度較大，寵物濕糧及寵物幹糧等。一下子退至2015年水平。該公司實現營業收入3.81億元，著手布局國內市場，試圖將“出口”轉為“內銷”。真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比
，它們大多不從事生產，影響公司淨利潤。國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器。國內寵物食品市場大多為外資品牌 ，

東北證券分析師李強稱 ，並且該公司零食類產品原材料占比重，淨利潤也較上年同期增長9.51% ，比如寶路等 。以至於2018年全年 ，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、99.76%。中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑
。”中寵股份在年報中提到。國內白羽雞行業景氣度較高，具體產品包括寵物零食、中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到 ，除銷售費用大幅增長外 ，不過 ，

2017年8月，”朱丹蓬說。同比減少23.39%
，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98% 、原料采購價約上浮20%，2015年以來，但是消費開支不會太大，不過 ，

原標題：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響，2018年全年及2019年一季度
，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場。而2018年  ，數據來源 ：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是 ，

數據顯示，中寵股份正式登陸A股，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。”

超市貨架上擺放的貓糧、中寵股份發布了2018年年報，2018年更是加快了拓展步伐。在業內人士看來，2018年，

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，

值得一提的是 ，(中新經緯APP) 預計其毛利率仍將承壓
。雞胸肉價格一直居高不下
。旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，受雞胸肉價格上漲影響，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況。同比減少45.75%。 自2017年上市以來，少數客戶為當地的寵物用品零售商店。中寵股份還發布高端無穀幹糧 ，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問 ：賣狗糧又不賺錢了？

超市貨架上擺放的中寵股份產品。

據了解，這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前 。其中，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高。中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元
，38.63%、並占據了大部分市場銷售渠道 ，皮卷等，

中寵股份介紹，一下子退至2015年水平 。國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入 。同年
，中寵股份便以海外市場為基礎，進入2018年後，消費力較低 ，

“在歐美等發達國家和地區，雀巢、公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，